Una pianificazione ben ponderata della liquidità è il fondamento di un'azienda di successo. Tuttavia, come dimostra in modo impressionante l'insolvenza del Gruppo Signa, i gravi errori in questo campo possono avere gravi conseguenze. Qui di seguito mettiamo in evidenza gli aspetti più importanti di una pianificazione professionale della liquidità e illustriamo come il Gruppo Signa non l'abbia attuata.
Che cos'è la pianificazione della liquidità e perché è importante?
La pianificazione della liquidità è il processo che garantisce la solvibilità di un'azienda. Si tratta di prevedere i futuri pagamenti in entrata e in uscita per riconoscere e contrastare tempestivamente le strozzature. Una solida pianificazione della liquidità dovrebbe:
- Essere dettagliati e affidabili La base è costituita da ipotesi realistiche sulle entrate e sulle uscite.
- A prova di audit essere a prova di audit: La documentazione e la tracciabilità sono essenziali.
- Essere strategici È necessario fare una chiara distinzione tra pianificazione a breve e a lungo termine.
- Garantire la flessibilità Garantire la flessibilità: le analisi di scenario aiutano ad anticipare i vari sviluppi.
L'errore del Gruppo Signa: un esempio da manuale di mancata pianificazione della liquidità
L'insolvenza del Gruppo Signa ha messo in luce evidenti carenze nella gestione della liquidità con gravi conseguenze potenziali per le parti coinvolte. Finora il curatore fallimentare ha individuato i seguenti errori nell'ambito della procedura di insolvenza:
1. "Calcoli da tappetino di birra" invece di una pianificazione professionale
Invece di una panoramica affidabile sulla liquidità, il Gruppo Signa si è affidato ai cosiddetti "calcoli del tappeto di birra". Vedi qui. Questi "calcoli", disponibili in formati Excel rudimentali, contenevano:
- Trasferimenti arbitrari e ingiustificati di valore da società esterne al Gruppo.
- Ipotesi non garantite sulla disponibilità di liquidità libera all'interno delle società controllate.
- Mancanza di trasparenza e tracciabilità.
- Scenari mancanti (what-if) e reali considerazioni sul caso peggiore
Illustrazione "Calcolo del tappetino di birra" © News
La mancanza di cura e di struttura nella pianificazione della liquidità non rispondeva in alcun modo alle esigenze di una grande azienda.
2. uso non autorizzato di fondi
Sebbene la stessa Signa Prime Selection AG avesse notevoli problemi di liquidità, secondo il curatore fallimentare, nel solo 2023 circa 252 milioni di euro sotto forma di prestiti a monte subordinati, cioè non garantiti, sono stati trasferiti a Signa Prime Holding GmbH. sono stati trasferiti a Signa Prime Holding GmbH. Questi pagamenti sono stati effettuati:
- Nonostante le note difficoltà finanziarie dell'azienda ricevente.
- Senza una base economicache mette in cattiva luce i responsabili.
- Apparentemente pagamenti agevolati a consulenti collegati, il che avvalora ulteriormente l'ipotesi di una gestione di fatto da parte del consulente, supportata dalle dichiarazioni degli investitori.
3. segnali di allarme ignorati
I problemi finanziari del Gruppo Signa non sono stati improvvisi: secondo quanto riportato, i membri del Consiglio di amministrazione avrebbero riconosciuto le difficoltà finanziarie già nel 2019. Tuttavia, non sono state prese contromisure. Secondo il curatore fallimentare, la richiesta di insolvenza avrebbe dovuto essere presentata al più tardi entro la fine del primo trimestre del 2022. Il mancato rispetto di questo obbligo ha portato all'accusa di insolvenza tardiva da parte del curatore fallimentare.
4. mancanza di supervisione
In queste situazioni la responsabilità non è solo del Consiglio di Amministrazione, ma anche del Consiglio di Sorveglianza. Secondo le accuse del curatore fallimentare, l'intero Consiglio di Sorveglianza di Signa Prime Selection AG non ha monitorato adeguatamente il Consiglio di Amministrazione e non si è adoperato per presentare tempestivamente l'istanza di fallimento.
Possibili conseguenze di una mancata pianificazione della liquidità per gli organismi che agiscono
Gli errori nella pianificazione della liquidità possono rappresentare un grave onere personale non solo per l'azienda, ma anche per i responsabili del Consiglio di gestione e del Consiglio di sorveglianza. Le conseguenze includono
1. richieste di risarcimento per responsabilità civile
I membri del Consiglio di gestione e del Consiglio di sorveglianza sono personalmente responsabili dei danni derivanti da una pianificazione inadeguata o da un ritardo nella richiesta di insolvenza. Nel caso del Gruppo Signa, la responsabilità dei responsabili è stata aumentata dal curatore fallimentare a circa un miliardo di euro miliardi di euro. Questa responsabilità è solidale, il che significa che tutti i membri sono responsabili in solido per il debito totale.
2. conseguenze penali
La presentazione tardiva dell'insolvenza può comportare indagini penali. I responsabili possono essere perseguiti per ritardo nell'insolvenza o per violazione della fiducia, il che può comportare pesanti sanzioni pecuniarie o addirittura la reclusione.
3. perdita di reputazione
La reputazione personale dei responsabili può essere massicciamente danneggiata dall'insolvenza. Ciò rende più difficile la futura attività professionale, soprattutto in posizioni di responsabilità.
4. recuperi di remunerazione
In caso di insolvenza, i compensi e i bonus già versati ai membri del Consiglio di amministrazione e del Consiglio di sorveglianza possono essere recuperati. Ciò è avvenuto anche nel Gruppo Signa, dove in alcuni casi i compensi sono già stati recuperati con successo.
Imparare dagli errori: come ottenere una pianificazione professionale della liquidità
Per evitare questi scenari, le aziende devono prestare attenzione ai seguenti punti:
1. stabilire standard vincolanti
Una pianificazione professionale della liquidità richiede standard vincolanti per la preparazione e la documentazione dei dati. È necessario utilizzare metodi e soluzioni software a prova di revisione , come COMMITLY.
2. integrare le analisi di scenario
Gli scenari "peggiori" devono essere elaborati in dettaglio, non solo su un "tappeto di birra". Le analisi di scenario aiutano a prendere decisioni fondate.
3. definire chiaramente le responsabilità
I ruoli del Consiglio di amministrazione e del Consiglio di sorveglianza nel monitoraggio della liquidità devono essere chiaramente definiti. Relazioni regolari e audit indipendenti creano trasparenza.
4. istituire sistemi di allarme rapido
Un solido sistema di allerta precoce aiuta a riconoscere per tempo le strozzature di liquidità. Gli strumenti automatizzati possono aiutare a quantificare i rischi.
5. ottenere competenze esterne
È opportuno avvalersi dell'esperienza di consulenti esterni per fornire una solida base per la pianificazione e il controllo, soprattutto nel caso di strutture aziendali complesse.
Conclusione: non sottovalutare l'importanza della pianificazione della liquidità
L'insolvenza del Gruppo Signa dimostra quali conseguenze può avere una pianificazione inadeguata della liquidità. Una gestione professionale della liquidità non è solo essenziale per la stabilità di un'azienda, ma è anche un obbligo di legge.
Le aziende di ogni dimensione dovrebbero assicurarsi che la loro pianificazione della liquidità sia solida, trasparente e sostenibile. Dopotutto, errori come quelli commessi dal Gruppo Signa sono evitabili, a patto che la questione venga affrontata con la necessaria serietà e professionalità.
