La pianificazione finanziaria non è mai stata così importante per le aziende come oggi. Ma cosa significa esattamente flusso di cassa esattamente? In questo articolo imparerete tutto sui flussi di cassa, spiegati in modo semplice e immediatamente comprensibile.

Non è necessario essere laureati in economia o consulenti fiscali qualificati per poter calcolare il flusso di cassa. Al contrario: è il sistema più semplice di cifre chiave che si possa utilizzare all'interno di un'azienda, soprattutto se si utilizza il metodo diretto. Ma ci arriveremo più avanti! Per sottolineare l'importanza l'importanza del flusso di cassa è necessario riconoscere il suo impatto sulla gestione quotidiana.

Indipendentemente dal fatto che si voglia prevedere la situazione di liquidità, la solidità finanziaria o il potenziale di distribuzione degli utili, con l'aiuto degli indicatori di flusso di cassa gli imprenditori, gli economisti aziendali, le banche e gli investitori hanno una visione rapida della salute di un'azienda.

Che cos'è il flusso di cassa?

Il flusso di cassa spiegato in modo sempliceCash flow significa "flusso di denaro" o "flusso di pagamenti". È un valore importante per valutare la solidità finanziaria delle aziende e fornisce informazioni sull'efficacia della gestione della liquidità. gestione della liquidità e il flusso di cassa (pagamenti in entrata e in uscita) che si è verificato o si verificherà in un determinato periodo contabile.

In una definizione più ristretta, per flusso di cassa si intende semplicemente l'afflusso o il deflusso di fondi liquidi. di fondi liquidi dalle cosiddette attività ordinarie di un'azienda (flusso di cassa operativo). dalle cosiddette attività ordinarie di un'azienda (flusso di cassa operativo). I flussi in entrata e in uscita non monetari o le transazioni non monetarie (ad esempio, ammortamenti e accantonamenti) non sono presi in considerazione. In senso più ampio, il flusso di cassa comprende anche i flussi di cassa in entrata e in uscita derivanti da investimenti e finanziamenti.

Conclusione: La liquidità è un'analisi point-in-time. Il flusso di cassa, inteso come rendiconto dei flussi di cassa, è un'analisi della variazione nell'arco di un periodo di tempo. Mostra la quantità di denaro che entra o esce da un'azienda in un periodo di tempo definito (di solito mese, trimestre, anno) - da qui il termine flusso di cassa o flusso di pagamento.

Perdita nonostante il risultato positivo del flusso di cassa?

Cosa significa flusso di cassa? Probabilmente avrete sentito la seguente frase o una simile: "L'azienda ha un flusso di cassa positivo, dovreste investire qui!". A prima vista, questa affermazione ha senso. Più flussi in entrata che in uscita significano più profitti, giusto?

Dal punto di vista di un consulente fiscale o di un commercialista, tuttavia, ciò non è corretto, in quanto si mescolano sistemi diversi. L'utile viene rilevato attraverso un conto profitti e perdite (P&L) sulla base della contabilità, mentre i flussi in entrata e in uscita sono determinati in base al calcolo dei flussi di cassa. calcolo del flusso di cassa (piano dei flussi di cassa).

Uno sguardo più attento ai metodi di calcolo mostra perché la formula "più entrate che uscite" non porta automaticamente a un profitto e perché questo può anche essere significativamente inferiore. Tuttavia, ciò non significa che a un flusso di cassa positivo non debba essere attribuito alcun significato!

Qual è la differenza tra il calcolo del flusso di cassa diretto e indiretto?

Per enfatizzare il comprendere appieno il significato di flusso di cassa è importante sapere che si possono utilizzare due metodi di calcolo di base, a seconda della situazione.

Entrambi i metodi, cash flow o rendiconto finanziario, sono comuni e portano allo stesso risultato. Tuttavia, la scelta del metodo da utilizzare dipende dalle esigenze e dalle informazioni disponibili.

Metodo indiretto:

• Si utilizza quando non ci sono informazioni interne su input e output o quando si dipende da fonti pubbliche.
• Il calcolo indiretto si basa sui bilanci annuali esistenti (stato patrimoniale e conto economico) e viene utilizzato principalmente per valutare la situazione di liquidità.

Metodo diretto:

• Grazie alla sua semplicità, il metodo diretto può essere utilizzato internamente all'azienda come sistema di indicatori chiave di prestazione in qualsiasi momento.
• Qui vengono analizzati i pagamenti effettivi in entrata e in uscita, il che consente di determinare direttamente il flusso di cassa.

Vediamo i due modelli di calcolo a confronto.

Calcolo del flusso di cassa diretto vs. calcolo del flusso di cassa indiretto

Calcolo diretto del flusso di cassa

Il calcolo diretto del flusso di cassa ha il vantaggio della semplicità e della rapidità con cui si arriva a un risultato. Questo metodo è particolarmente vantaggioso quando si tratta di ottenere rapidamente una panoramica della situazione finanziaria. Tuttavia, uno svantaggio di questo approccio è che spesso non è verificabile, in quanto di solito vengono utilizzate informazioni interne e non verificate.

Ancora una volta, il flusso di cassa o cash flow è un'istantanea istantanea dei flussi di cassa dei flussi di cassa. Ciò significa: che risultato ho nel periodo autodefinito (ad esempio un mese) se sottraggo i flussi in uscita da quelli in entrata?

Formula del flusso di cassa per il calcolo diretto:

Pagamenti in entrata meno pagamenti in uscita = flusso di cassa

Tutte le entrate di cassa vengono rilevate come entrate. Ad esempio:

• Ricavi da vendite / crediti
• Altri pagamenti in entrata, come i contributi di capitale
• Prestito
• ecc.

Tutte le spese di cassa sono riconosciute come pagamenti in uscita. Ad esempio:

• Pagamenti per il personale e le passività
• Spese per materiali e merci
• Altre spese
• Ammortamento dei prestiti
• ecc.

Che cos'è il flusso di cassa? Spiegato semplicemente con esempi pratici:

Per i privati: flusso di cassa diretto - (esempio studente)

Se, come studente, spendo 300 euro per l'affitto, 300 euro per il cibo e 400 euro per altri interessi, ma guadagno solo 800 euro con il mio lavoro part-time, il mio flusso di cassa è negativo di 200 euro.

Il rendiconto finanziario specifico è il seguente:

(INGRESSI: 800 - USCITE: 1.000) = -200 euro di flusso di cassa.

Flusso di cassa diretto di un'azienda - (esempio agenzia)

Nel caso di un affitto netto dell'ufficio di 4.000 euro, di un costo del lavoro di 12.000 euro e di spese pubblicitarie di 7.500 euro, le spese ammontano a 23.500 euro. Il reddito netto del servizio di agenzia è di 35.000 euro. Il flusso di cassa è quindi positivo per 11.500 euro.

Il rendiconto finanziario specifico è il seguente:

(INGRESSI: 35.000 - USCITE: 23.500) = 11.500 euro di flusso di cassa.

Calcolo del flusso di cassa indiretto

Questo metodo di calcolo è ampiamente utilizzato da consulenti fiscali e aziendali ed esperti di economia aziendale e spesso è l'unico metodo possibile. Il prerequisito per questo metodo è una serie di bilanci adeguatamente preparati, di solito un bilancio annuale disponibile. bilancio annuale. Tuttavia, uno svantaggio di questo metodo è la complessità della raccolta dei dati richiesti.

Formula del flusso di cassa per il calcolo indiretto:

PROFITTO più spese non monetarie meno entrate non monetarie = flusso di cassa

Il calcolo indiretto del flusso di cassa è complesso da calcolare e di solito è possibile in modo indipendente solo in misura limitata a causa dei dati richiesti. Soprattutto, è necessario un periodo (contabile) chiuso, di solito un anno finanziario chiuso. Tuttavia, con il supporto di un consulente fiscale o di un commercialista, il calcolo del flusso di cassa indiretto può essere effettuato anche autonomamente. Anche in questo caso si applica un periodo definito, in genere un anno finanziario.

Le spese non monetarie sono definite come spese non monetarie:

• Ammortamenti e svalutazioni
• Rilevazione degli accantonamenti
• Ratei e risconti
• Ammortamento delle perdite su crediti
• ecc.

Il reddito non monetario (entrate non monetarie) è definito come segue

• Rilascio degli accantonamenti
• Plusvalenze da valutazione (per gli immobili)
• Aumento del portafoglio
• Lavoro proprio capitalizzato
• ecc.

Nello specifico: utile più spese non monetarie - spesso indicate anche come spese non monetarie - (ammortamenti, perdite su crediti e riserve) meno entrate non monetarie (svalutazioni dovute a valutazioni più elevate, ad esempio) = flusso di cassa.

Esempio pratico:

Flusso di cassa indiretto di un'azienda - (esempio: impresa artigiana)

Un'impresa artigiana genera un utile di 60.000 euro in questo esercizio. Gli accantonamenti e gli ammortamenti ammontano a 20.000 euro secondo il bilancio annuale. Inoltre, nel bilancio sono stati rilevati accantonamenti per spese legali pari a 15.000 euro. Secondo il calcolo del flusso di cassa indiretto, l'attività ha quindi generato un flusso di cassa di 95.000 euro.

Il rendiconto finanziario indiretto è il seguente:

Utile: € 60.000 + spese non monetarie: € 35.000 = € 95.000 flusso di cassa.

Conclusioni sul calcolo dei flussi di cassa diretti e indiretti

Gli esempi sopra riportati mostrano che le variabili profitto, accantonamenti e ammortamenti possono anche portare a un esercizio positivo, ma che la liquidità effettivamente generata non è positiva. La liquidità effettivamente generata può essere significativamente più alta. Il problema è che può verificarsi anche l'esatto contrario.

Con l'aiuto del calcolo dei flussi di cassa, è possibile rivelare il margine di manovra nella preparazione dei bilanci annuali (spesso definiti trucchi di bilancio) e mostrare l'effettiva situazione di liquidità dell'azienda.

A proposito: una volta calcolati i singoli flussi di cassa per ogni periodo (mensile, trimestrale, annuale), è possibile sintetizzarli in un'altra importante cifra chiave. Il flusso di cassa cumulativo si calcola sommando i flussi di cassa dei periodi considerati.

Si supponga che un'azienda abbia i seguenti risultati negli anni successivi:

• Anno 1: +10.000 euro
• Anno 2: -5.000 €
• Anno 3: +15.000 euro

Il valore cumulativo viene calcolato come segue:

• Alla fine del primo anno: 10.000 euro
• Alla fine del secondo anno: 10.000 euro + (-5.000 euro) = 5.000 euro
• Alla fine del terzo anno: € 5.000 + € 15.000 = € 20.000

Il valore accumulato alla fine del terzo anno è quindi di 20.000 euro.

Soprattutto, il flusso di cassa cumulativo è importante nella visione a lungo termine dell'azienda. È di fondamentale importanza per gli investitori, i creditori, i dirigenti d'azienda e gli analisti finanziari, in quanto aiuta a prendere decisioni fondate e a monitorare le prestazioni finanziarie su più esercizi.

Le formule del flusso di cassa (come promemoria)

Con le due formule per i flussi di cassa è possibile calcolare facilmente i flussi di cassa. Il calcolo diretto fornisce una visione rapida della situazione finanziaria, mentre il metodo indiretto è più dettagliato e fornisce quindi una visione più precisa della liquidità. liquidità di un'azienda. Alla fine, i singoli risultati possono essere cumulati.

• Formula per il calcolo diretto:
  INGRESSI meno USCITE = flusso di cassa
• metodo indiretto:
  PROFITTO più spese non monetarie meno entrate non monetarie = flusso di cassa
• Formula del flusso di cassa cumulativo:
  Sommare i singoli risultati di diversi flussi di cassa

Interpretazione del flusso di cassa: Significato in relazione alla liquidità

Il risultato del rendiconto finanziario, il flusso di cassa corrente, consente di trarre conclusioni sulla liquidità:

Flusso di cassa positivo = liquidità (eccedenza)

Se il flusso di cassa è positivo, significa che c'è un'eccedenza nel periodo in esame, ad esempio un mese.

Ausgaben < Einnahmen = positiver Cashflow = Überschuss

A flusso di cassa positivo significache i flussi di cassa positivi significa che i flussi in uscita sono inferiori a quelli in entrata nel periodo in questione e si genera un'eccedenza. La liquidità è quindi assicurata e si possono effettuare pagamenti, rimborsare debiti o fare investimenti. Al contrario, cosa significa un flusso di cassa negativo per un'azienda?

Flusso di cassa negativo = strozzatura o lacuna di liquidità

Se il flusso di cassa è negativo in un periodo, c'è un gap di liquidità. carenza di liquidità in questo periodo.

Spese > entrate = flusso di cassa negativo = deficit

Se il flusso di cassa è negativo, le spese sono superiori alle entrate e si verifica un deficit di liquidità. Se non c'era un saldo di cassa all'inizio dell'analisi, la solvibilità non è quindi data e temporanea - cioè per il periodo della carenza di liquidità - non è possibile effettuare pagamenti, rimborsare debiti o effettuare investimenti. In questo caso, ci si chiede se siano disponibili altri fondi, come ad esempio gli scoperti di conto corrente non utilizzati.

Lo schema di determinazione del flusso di cassa diretto: significato in dettaglio

COMMITLY utilizza il cosiddetto calcolo diretto del flusso di cassa come modello per la pianificazione della liquidità. pianificazione della liquidità pianificazione. In gergo finanziario, ciò significa che le entrate di cassa vengono compensate con le uscite. In parole povere, ciò significa che si calcola il flusso di cassa disponibile o flusso di cassa libero come differenza tra i pagamenti in entrata e in uscita su tutti i conti (collegati). Per ottenere questo risultato, utilizziamo i vantaggi di una pratica integrazione tra banca e ERP.

Nel calcolo, gli input e gli output sono suddivisi in tre gruppi. Per comprenderli, sono importanti le seguenti informazioni di base:

1. Qual è il flusso di cassa operativo?
2. Rilevanza del flusso di cassa da attività di investimento e di finanziamento

A - Il flusso di cassa operativo

Il flusso di cassa operativo indica se l'azienda è in grado di finanziarsi. Se le entrate correnti (pagamenti in entrata) sono superiori alle uscite (pagamenti in uscita) in un determinato periodo, tutto è in attivo. Continuate a lavorare bene! Un flusso di cassa positivo a lungo termine è importante per la sopravvivenza dell'azienda. L'importanza del importanza del flusso di cassa operativo è particolarmente evidente in quanto riflette la salute e la sostenibilità finanziaria dell'azienda.

B - Flusso di cassa da attività di investimento

Quest'area indica se avete effettuato investimenti o acquistato beni. Se il flusso di cassa da attività operative è positivo, cioè il denaro è disponibile o è rimasto, è possibile effettuare investimenti, ad esempio acquistare una nuova postazione di lavoro, compreso un PC.

C - Flusso di cassa da attività di finanziamento 

Quest'area mostra se l'azienda ha contratto o rimborsato prestiti, ha effettuato pagamenti agli azionisti (dividendi) o ha ricevuto pagamenti dagli azionisti. Anche i prelievi superiori allo stipendio dell'imprenditore rientrano in questa categoria. Se le attività operative non generano un flusso di cassa sufficiente, gli investimenti possono essere finanziati anche da quest'area, per esempio con un prestito aziendaleessere finanziati da quest'area. L'importanza del importanza del flusso di cassa da attività di finanziamento è che mostra come l'azienda utilizza fonti di finanziamento esterne per garantire la propria liquidità e i propri investimenti.

Perché queste tre aree sono così importanti per l'importanza dell'ottimizzazione dei flussi di cassa?

Perché insieme riflettono in modo ottimale la forza finanziaria dell'azienda. Ciò significa che tutte le leve sono trasparenti al fine di ottimizzare il flusso di cassa ottimizzare il flusso di cassa. Nel nostro esempio abbiamo illustrato il caso migliore: gli affari vanno così bene che si genera un'eccedenza dalle entrate correnti, che può essere investita e c'è persino un importo residuo. Se rimane qualcosa, questo significa flusso di cassa libero e quindi opportunità di investire in altre aree.

Flusso di cassa libero positivo: significato e possibilità

Il flusso di cassa libero (gratuito) positivo è, come suggerisce il nome, liberamente disponibile. Ciò significa che tutte le spese correnti sono state coperte, gli investimenti sono stati effettuati e rimane ancora qualcosa. Congratulazioni!

Qual è la cosa migliore da fare con il flusso di cassa libero?

• Costruire una riserva di liquidità a titolo precauzionale
• Investire in nuovi progetti o in nuovi dipendenti
• Rimborso anticipato dei prestiti
• Ritirare i profitti

Cosa può significare un free cash flow negativo?

Ma cosa succede se il flusso di cassa operativo è negativo, cioè se le spese (pagamenti in uscita) sono superiori alle entrate (pagamenti in entrata)?

Primo: non disperate! In secondo luogo, rendetevi conto che questo problema non è raro! Quasi tutti gli imprenditori conoscono questa situazione: i pagamenti in entrata sono in ritardo di un mese e non tutte le spese possono essere pagate senza problemi.

Sono fortunati coloro che hanno accumulato riserve di liquidità da periodi precedenti. In questo caso si tratta solo di una strozzatura temporanea. In caso contrario, l'unica cosa che può essere d'aiuto è il flusso di cassa derivante dal finanziamento, ovvero attingere alle proprie tasche o rivolgersi all'investitore e alla banca. L'importanza dei importanza dei flussi di cassa operativi in negativo può quindi essere qualcosa di assolutamente normale, ma anche un chiaro segnale d'allarme che dovrebbe essere esaminato più da vicino. In questo modo è possibile individuare tempestivamente i problemi ed evitarli nei mesi successivi.

Ottimizzare il flusso di cassa / gestire il flusso di cassa: quali misure si possono adottare?

• Creare un piano dei flussi di cassaCreare un piano dettagliato dei flussi di cassa.
• Controllare gli investimentiValutare se gli investimenti possono essere rinviati e quale sarà l'impatto sulla pianificazione.
• Cessione di immobilizzazioniVerificare se le immobilizzazioni realizzabili possono essere vendute (dismissione).
• Controllare le opzioni di finanziamentoÈ possibile accedere a prestiti, sovvenzioni o capitale fresco?
• Rinuncia ai prelieviAnche la rinuncia ai prelievi rientra nell'ambito del finanziamento.

Tutte le misure dovrebbero essere mappate nel piano dei flussi di cassa per facilitare le discussioni con i potenziali partner finanziari.

Questo significa che la pianificazione dei flussi di cassa si rivolge esclusivamente ai conti bancari?

La risposta breve è: sì!

Ma che dire dei dati contabili? Il compito principale di quest'area è la rappresentazione giuridicamente corretta del passato. La pianificazione riguarda il futuro, non ha requisiti legali e nulla può essere "spezzato". Questo è un aspetto importante che viene citato anche dai nostri clienti. Il noto investitore Fred Wilson ha descritto nel suo blog anche un altro aspetto molto importante: le diverse tipologie. La funzione finanziaria: guardare indietro e guardare avanti

"Nella mia esperienza, le persone che sono forti nella funzione del senno di poi spesso non sono forti nella funzione del futuro. Potrebbero essere necessarie persone diverse per assumere questi ruoli. In una grande organizzazione, ci sono dipartimenti molto diversi che assumono questi ruoli. C'è un reparto di contabilità e un reparto di pianificazione finanziaria (spesso chiamato FP&A)".

Questo significa che la pianificazione diretta dei flussi di cassa ha senso solo per chi ha un'eccedenza di entrate?

No! Le aziende con la contabilità a doppia entrata devono contabilità spesso hanno una visione limitata del loro flusso di cassa. Questo porta spesso ad utilizzare il metodo indiretto per calcolarlo. Il punto di partenza è il risultato del periodo e vengono detratte le cosiddette voci non monetarie, cioè le entrate e le uscite non monetarie come gli ammortamenti. Ci sono anche problemi di ratei e risconti. Tuttavia, la derivazione indiretta è così complicata che di solito viene effettuata dal consulente fiscale, con conseguenti ritardi.

La determinazione indiretta non è forse meglio per le aziende più grandi?

Per sottolineare l'importanza importanza del flusso di cassa Tuttavia, è bene ricordare che il piano calcolato direttamente, come quello utilizzato da COMMITLY, è estremamente semplice e copre tutti gli scenari, le forme contabili e le dimensioni dell'azienda. Il "pezzo di collegamento", se così si può dire, è il saldo di cassa o il saldo del conto bancario. In pratica, raramente (in realtà mai) abbiamo visto report di pianificazione della liquidità e dei flussi di cassa in Excel che fossero riconciliati 1:1 con la contabilità. Il nostro strumento garantisce questa riconciliazione grazie a intelligenti funzioni.

Perché? Perché alla fine di un periodo, la base più importante per un consulente fiscale (indipendentemente dal fatto che si tratti di contabilità EÜR o in partita doppia) è la riconciliazione con il conto bancario. E questo è automaticamente garantito in COMMITLY.

Crediti: Foto da pixabay, di Stevepb