L'ondata di insolvenze è in arrivo – è ora di prepararsi

Un contributo del Dr. Christian Wurditsch, imprenditore, investitore, business angel

I fatti in 90 secondi (spoiler inclusi)

• Finora l’ondata di insolvenze è solo stata rimandata
• Riguarderà tutti
• Servono valutazioni immediate della situazione di cassa e del modello di business
• Vanno impostate le scelte di fondo per orientare il modello di business all’era post-Corona
• Nell’ondata di insolvenze la pianificazione continua della liquidità diventa un’attività standard per chi guida un’azienda

Frenata di emergenza a causa del lockdown economico

Per molte aziende il lockdown è stata una frenata di emergenza imposta alla loro attività. Nel traffico stradale le frenate di emergenza possono da un lato evitare incidenti, ma dall’altro provocare anche incidenti a catena. Per molte aziende questi effetti a catena diventano sempre più visibili nei numeri finanziari.

I diversi settori sono stati e sono colpiti in modo differente dalle misure legate alla pandemia e dai conseguenti comportamenti dei consumatori. Ma anche all’interno dello stesso settore i danni sono stati attenuati o assorbiti in modo diverso, a seconda della solidità dell’azienda e delle misure adottate.

Nel traffico stradale succede qualcosa di simile. Ci sono guidatori che guidano in modo più previdente di altri. Alcuni sono alla guida di veicoli mal tenuti o troppo carichi. Altri, invece, beneficiano di pneumatici nuovissimi o di innovazioni tecniche come l’assistente alla frenata. Allo stesso tempo, sia chi guida un’auto sia chi guida un’azienda è preparato in modo diverso a situazioni critiche di questo tipo, a seconda delle esperienze fatte in contesti simili, dei corsi di guida, della formazione e dei ruoli ricoperti in passato.

Chi guida un’azienda ha affrontato la frenata di emergenza economica in modo altrettanto diverso e ora prosegue di conseguenza in modi molto vari.

• Alcuni prendono principalmente il saldo del conto come tachimetro e confidano nel fatto che tutti gli altri se la cavino alla velocità media del flusso di traffico.
• Altri ancora si affidano soprattutto allo specchietto retrovisore, dove il loro contabile o consulente fiscale offre un’istantanea del tratto trimestrale già percorso.
• Alcuni imprenditori, però, fanno anche in modo di governare attivamente i propri flussi di pagamento per i mesi successivi, creando piani di liquidità o pianificazioni previsionali.

Perché prestare ora più attenzione alle altre aziende e che cosa c’entra il cash flow?

Anche se la propria azienda non rientra direttamente in un settore in crisi come il turismo, l’automotive, il commercio al dettaglio, le palestre ecc., nel prossimo periodo le ripercussioni possono essere significative. Perfino aziende competitive possono essere minacciate, in modo diretto e indiretto, dagli effetti di eventi naturali gravi come Covid-19 ovvero Corona, al punto da dover uscire dal mercato.

Perché anche se hai superato la frenata di emergenza senza troppi danni, i veicoli che ti seguono possono causare la distruzione totale della tua auto, perché altri conducenti hanno frenato troppo tardi, viaggiavano a velocità non adeguate alle circostanze o non hanno rispettato le distanze di sicurezza. Lo stesso vale anche per la frenata di emergenza economica subita.

Da vantaggio competitivo a svantaggio competitivo

Per esempio, un’azienda di sviluppo software che ha potuto proseguire il lavoro di sviluppo anche durante il lockdown può essere colpita più duramente di altre, se finora buona parte delle commesse arrivava da hotel e agenzie di viaggio.

La focalizzazione su un settore che prima, grazie al know-how specialistico acquisito, era un vantaggio competitivo può trasformarsi di colpo in uno svantaggio competitivo o addirittura in un fattore che minaccia l’esistenza stessa dell’azienda. Poiché le conseguenze per i singoli settori non sono limitate a livello regionale, ma valgono su scala sovraregionale, non è nemmeno possibile ripiegare su altre aree geografiche. Di conseguenza, mantenendo la rotta di business seguita finora, c’è da aspettarsi cali di fatturato e quindi difficoltà di liquidità.

In alcune aziende questo ha già avuto come conseguenza la necessità di un’istanza di insolvenza, perché le richieste di credito e di aiuti sono state respinte oppure perché l’amministratore stesso non era convinto della prosecuzione positiva dell’attività.

C’è davvero da aspettarsi un’ondata di insolvenze?

Le misure dei governi, come la sospensione dell’obbligo di presentare istanza di insolvenza o le moratorie delle amministrazioni finanziarie e delle casse malattia sulle istanze di fallimento, hanno per il momento evitato una grande ondata immediata di fallimenti. Per il momento.

Le insolvenze aziendali dovrebbero però essere state solo rinviate nel tempo. Numerosi esperti come il Dr. Christian Gerloff (avvocato specializzato in diritto fallimentare, esperto di risanamento) e Thomas Kurz (avvocato d’affari, curatore fallimentare) prevedono un netto aumento dei fallimenti aziendali nell’autunno 2020. Ecco alcuni commenti:

«Personalmente prevedo per il prossimo anno più di 30.000 insolvenze aziendali e un numero di disoccupati tra i quattro e i cinque milioni», Biner Bähr, (avvocato, esperto di insolvenze),

«Da autunno e in inverno incombe poi un’ulteriore ondata di insolvenze. I fondi aiutano sì a guadagnare tempo, ma nel lungo periodo aumentano il livello di indebitamento. Non tutte le aziende riusciranno a sostenere questo onere aggiuntivo.» Rainer Eckert (curatore fallimentare ed esperto di risanamento),

«Molti esperti di insolvenza avevano già dato per spacciata la procedura di protezione. Ora ne abbiamo bisogno più che mai, perché aziende competitive non debbano uscire dal mercato a causa degli effetti di gravi eventi naturali.» Tillmann Peeters, società di consulenza per la ristrutturazione Falkensteg

Secondo le stime di Coface, una rete internazionale di esperti di assicurazione del credito e gestione del rischio, per il 2020 è previsto un aumento delle insolvenze aziendali del 25 per cento.

Le economie dell’Europa occidentale (+18%) – Germania (+11%), Francia (+15%), Regno Unito (+33%), Italia (+18%) e Spagna (+22%) – sarebbero sì colpite meno degli Stati Uniti (+39%), ma in generale sarà una sfida considerevole, dalla quale nessun settore sarà risparmiato.

Che cosa fare? Fare il punto sulla cassa!

Il primissimo passo, a prescindere da quanto bene o male un’azienda abbia superato gli ultimi mesi, è farsi un quadro della liquidità attuale. Questo comprende non solo il saldo attuale del conto bancario, ma soprattutto anche le partite aperte dei prossimi 3-6 mesi. Fare questo punto della situazione è indispensabile. Perché in quattro casi di insolvenza su cinque si riscontra una gestione carente della liquidità.

Il modello di business prima e dopo il lockdown per il Corona

In un secondo passo andrebbe messo in discussione il proprio modello di business. Il lockdown non è solo uno shock economico, ma soprattutto anche sociale. Aziende e anche consumatori privati hanno dovuto cambiare i propri comportamenti. Alcuni di questi cambiamenti diventeranno abitudini consolidate. Va quindi ripensato come il proprio modello di business potrebbe risultarne toccato, sia in positivo sia in negativo.

Chi ha bisogno di un punto di partenza concreto faccia meglio a partire dal tema della digitalizzazione. Parecchi processi, come la ricetta per i medicinali, i colloqui di lavoro, le riunioni di team, le lezioni scolastiche, hanno ricevuto nel giro di poche settimane una spinta alla digitalizzazione che prima era stata da alcuni rinviata, rifiutata o semplicemente ignorata.

Gli imprenditori e anche molti amministratori sono di norma persone concrete e hanno esperienza nel superare gli ostacoli.

Cercano nuove opportunità di mercato e vie per trasferire know-how specialistico e competenze ad altri ambiti. Questa qualità è richiesta ora e nei mesi a venire. Allo stesso tempo bisogna però anche fare in modo che i cambiamenti del modello di business, imposti o avviati attivamente, siano supportati da numeri. Perché la liquidità è necessaria per ogni impresa e per ogni organizzazione tanto quanto il sangue ricco di ossigeno è indispensabile per sportivi, alpinisti e in generale per ogni persona.

A questo si aggiunge che, guardando questi numeri per i mesi successivi, vanno considerati anche eventuali effetti domino dovuti all’ondata di insolvenze attesa. Perché in un’ondata di insolvenze le difficoltà di liquidità possono propagarsi su più livelli. Se i tuoi clienti hanno problemi di pagamento perché altre aziende non riescono più a saldare le fatture, questo significa stress per la gestione della tua liquidità.

La pianificazione e il monitoraggio continui – dal facoltativo all’obbligatorio

È opportuno trasformare il primo passo, «fare il punto sulla propria liquidità», in una gestione rolling della liquidità, così che diventi almeno un’attività obbligatoria settimanale. In alcuni scatteranno subito le solite reazioni di difesa: «costa troppo tempo», «non ne vale la pena», «finora sono bastate le revisioni trimestrali», «l’aggiornamento manuale ha funzionato solo le prime tre volte», «funzionava, finché la persona responsabile del file Excel non ha lasciato l’azienda» ecc. Questi meccanismi di difesa nascono da esperienze reali e sono quindi legittimi. Allo stesso tempo, però, non interessano a nessun curatore fallimentare, a nessun investitore, a nessun fornitore, a nessun finanziatore.

Oggi si può infatti fare anche diversamente. Esistono strumenti innovativi per la pianificazione e la gestione della liquidità che ti supportano al meglio esattamente come gli assistenti alla frenata, gli assistenti di mantenimento della corsia ecc. nei veicoli moderni. COMMITLY è uno di questi assistenti intelligenti per aziende e amministratori. Un piano di liquidità può inoltre contribuire a evitare che gli amministratori finiscano per rispondere con il proprio patrimonio personale.

Metti quindi da parte le solite reazioni di difesa e le scuse e mantieni la tua azienda in carreggiata con assistenti moderni come COMMITLY. Perché nell’autunno 2020 le strade diventeranno scivolose e impegnative non solo per le automobili.

Credits: Photo by Mika Baumeister on Unsplash