Che cosa fare in caso di difficoltà finanziarie inattese? (Quora)

(Questo articolo è apparso per la prima volta su Quora Germania.)

Ero CFO in un’azienda immobiliare ed ero appena in ferie quando ricevetti un messaggio da una delle nostre società in portafoglio: URGENTE – il fisco turco chiede 25 milioni di euro di imposte arretrate (12,5 milioni di euro ordinari e 12,5 milioni di euro di sanzione). Richiesta infondata. Convocata assemblea dei soci urgente!

Era del tutto inattesa e non era in alcun modo pianificata. Scelgo questo esempio perché all’epoca l’entità della richiesta non era in alcun modo coperta dalla nostra liquidità. Per le piccole imprese importi dell’ordine di 25.000 euro possono già portare a situazioni analoghe.

Senza entrare oltre nel merito dell’esempio, ecco i miei pensieri sulla domanda:

(A) In una situazione del genere il piano di cash flow (piano di liquidità) è il tuo migliore amico.

Noi preferiamo qui la determinazione diretta del cash flow. Si suddivide in 3 grandi gruppi: (1) cash flow operativo, (2) cash flow da investimenti e (3) cash flow da finanziamenti. I tre gruppi sono al tempo stesso gli ambiti di intervento. Bello, no?

(1) Cash flow operativo

Verifica ogni posizione cash in per individuare rischi o ottimizzazioni negli incassi. Un’ottimizzazione consueta in questo contesto è per esempio il factoring. Christian Kedzierski nella sua risposta ha elencato in modo abbastanza completo le possibilità. Per le posizioni cash out, verifica se i pagamenti possono eventualmente essere effettuati più tardi.

(2) Cash flow da investimenti

Questo è il momento di fermare – per quanto possibile – qualsiasi investimento e rinviarlo a un momento successivo E di verificare se è possibile cedere beni (asset) come per esempio terreni ecc. (di norma l’ultima via d’uscita)

(3) Cash flow da finanziamenti

Il barlume di speranza all’orizzonte. Denaro esterno, dalle banche o dai soci / investitori! Il piano di cash flow dispiega ora tutto il suo potenziale. Non solo puoi dare a un finanziatore esterno una visione precisa della situazione dell’azienda, ma hai anche allo stesso tempo un pacchetto di interventi estremamente professionale da presentare (vedi punti 1 e 2).

(B) Comunicazione con gli stakeholder

Questo è importante! Le difficoltà di liquidità possono sempre presentarsi e di norma non sono un segno di fallimento. Diventano un fallimento se non le si affronta in modo ordinato e obiettivo. Il secondo passo, dopo aver riportato il problema su un piano oggettivo (vedi A), è quindi rivolgersi a tutti gli stakeholder importanti dell’azienda. Di solito sono i proprietari/investitori e la banca di riferimento. Il piano di cash flow e la documentazione delle possibili azioni servono ora come base di discussione. Estremamente professionale!

(C) Far verificare le conseguenze legali

Una difficoltà finanziaria inattesa può però anche portare a un’insolvenza. L’amministratore deve sempre verificare se sussiste il cosiddetto presupposto di insolvenza dell’incapacità di pagamento. L’incapacità di pagamento sussiste quando l’azienda non è in grado di saldare i propri debiti scaduti e non può prevedibilmente procurarsi in tempi brevi i mezzi necessari. La Corte federale di giustizia tedesca ha fissato questo periodo in un massimo di tre (!) settimane. L’incapacità di pagamento è un’arma affilata e, per quanto il tracollo di un’azienda non sia una bella cosa, un atteggiamento troppo rilassato verso le difficoltà finanziarie può diventare un pericolo esistenziale.

Torniamo alla nostra società in portafoglio. La verifica fiscale di allora era un’azione del governo turco contro aziende straniere, soprattutto tedesche. Rivedemmo la nostra pianificazione del cash flow nel giro di 24 ore, fissammo una riunione straordinaria del consiglio di sorveglianza, coinvolgemmo avvocati esterni e redigemmo una comunicazione ad hoc. Riuscimmo a ridurre dell’80% le imposte arretrate.

Qui trovi la domanda originale su Quora

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