Nel mondo delle start-up, delle scale-up e delle aziende orientate alla crescita, due cifre chiave sono indispensabili: cash burn e runway. Esse forniscono informazioni su quanto denaro l'azienda utilizza ogni mese e su quanto durerà la liquidità disponibile. Queste cifre sono cruciali per la pianificazione futura, soprattutto nelle fasi di grande slancio, di nuovi cicli di finanziamento o di forte crescita.

Ma non tutte le perdite di cassa sono uguali. E non rimane costante. È quindi ancora più importante tenere d'occhio regolarmente e in modo differenziato le cifre giuste.

Cosa significa esattamente cash burn?

Per cash burn si intende il consumo di fondi liquidi in un determinato periodo di tempo, solitamente mensile. Le aziende che non sono ancora o non sono stabilmente redditizie bruciano liquidità in senso tradizionale per finanziare la loro crescita.

Ma non tutte le perdite di cassa sono ugualmente significative. Vale quindi la pena di esaminare le tre prospettive da cui è possibile considerare il cash burn:

1. il consumo di cassa lordo - la "visione della spesa pura".

Il cash burn lordo totalizza tutti i pagamenti mensili in uscita, indipendentemente dalle entrate o dagli afflussi una tantum. Risponde alla domanda:

"A quanto ammontano i miei obblighi mensili?".

In genere, questo include

• Costi del personale

• Affitto e leasing

• Spese di marketing e vendita

• Consulenti, fornitori di servizi e servizi esterni

• Costi operativi generali

Questa cifra chiave è particolarmente importante per valutare realisticamente la struttura dei costi fissi e le spese correnti, soprattutto quando il lato delle entrate cambia in modo significativo.

2. il cash burn netto - il "vero flusso di cassa in uscita".

Il cash burn netto tiene conto dei pagamenti in entrata e in uscita. Si tratta quindi del saldo effettivo dei flussi di cassa.

Entrate - uscite = liquidità netta bruciata

Questa prospettiva mostra quanto denaro si sta realmente perdendo e quando un'azienda può addirittura iniziare ad accumulare liquidità, ad esempio grazie all'aumento delle vendite o alla diminuzione dei costi.

3. il cash burn totale - il bilancio completo della liquidità

Il cash burn totale include anche effetti una tantum o straordinari, come tornate di finanziamento, sussidi o prestiti. Mostra la variazione assoluta del saldo del conto in un periodo definito.

Un afflusso di capitale una tantum può far apparire positivo il cash burn totale, anche se si continuano a registrare perdite operative.

Questa prospettiva è ideale per vedere come si sviluppa la liquidità complessiva, indipendentemente dall'attività operativa.

Che cos'è la pista e perché è così importante?

Il runway indica per quanti mesi un'azienda può ancora operare con i fondi liquidi attualmente disponibili mantenendo lo stesso cash burn.

Esempio: con un saldo del conto di 100.000 euro e una liquidità netta di 20.000 euro al mese, si ottiene una fuga di 5 mesi.

La pista di decollo è uno degli indicatori di performance chiave nelle discussioni con gli investitori, ma anche nel controlling interno. Crea trasparenza su quando è necessario un nuovo finanziamento o sulle misure da adottare per evitare strozzature di liquidità.

Perché il cash burn cambia nel tempo

Il cash burn non è un dato statico, ma dinamico. I nuovi dipendenti, le campagne di marketing, i cambiamenti nei flussi di entrate o le crisi (ad esempio, strozzature nelle forniture, incertezze economiche) possono avere un impatto massiccio sulle cifre chiave.

Non è quindi sufficiente esaminare il cash burn una volta al trimestre. Chiunque prenda sul serio la propria pianificazione finanziaria dovrebbe monitorarla regolarmente:

• Come si sviluppa la spesa

• Quali sono i ricavi effettivamente realizzati

• Efficacia delle misure (ad es. riduzione dei costi, nuovi clienti, sovvenzioni)

Come COMMITLY analizza il cash burn - in quattro prospettive temporali

Per rendere tangibile questa dinamica, COMMITLY Cash Burn and Runway calcola su quattro diversi livelli temporali, offrendo una visione olistica dell'andamento della liquidità:

Media degli ultimi 6 mesi

Un valore stabile e smussato, ideale per le analisi strategiche e la comunicazione con gli investitori.

Mostra la tendenza a lungo termine e aiuta a classificare realisticamente lo sviluppo.

Media degli ultimi 3 mesi

Uno sguardo più mirato alle variazioni attuali del flusso di cassa.

Riconoscibile: incipiente aumento dei costi o calo delle vendite.

Il mese scorso

Il valore effettivo - non abbellito e concreto.

Ideale per identificare anomalie, effetti speciali o variazioni a breve termine.

Media per i prossimi 3 mesi (previsione)

In base alle vostre previsioni in COMMITLY - pianificazione lungimirante.

Mostra dove si svilupperà il cash burn se le misure pianificate o le vendite previste si concretizzeranno.

Cosa possono imparare gli utenti da questo

Queste quattro prospettive non solo vi aiutano a riconoscere quanto sia alto il vostro attuale cash burn, ma anche quanto sia alto:

• Se la vostra situazione finanziaria migliora o peggiora

• L'efficacia delle misure previste

• Quanto dureranno i vostri fondi con uno sviluppo variabile?

• Quando è necessario agire in modo proattivo, e non solo quando è troppo tardi

Conclusione: Cash burn e runway - chiarezza invece di incertezza

Il cash burn è più di un semplice numero. È un sistema di allarme preventivo, uno strumento decisionale e un indicatore chiave della salute finanziaria. Ed è dinamico: ecco perché abbiamo bisogno di un sistema che renda visibile questo cambiamento.

COMMITLY vi fornisce questa trasparenza - in tempo reale, su diversi periodi di tempo e sempre con un occhio all'essenziale: il futuro della vostra azienda.